Pengaruh Likuiditas, Profitabilitas, Leverage, dan Total Arus Kas terhadap Financial Distress pada Perusahaan di JII Periode 2021-2024

Tika Ayu Agustin; Hestin Sri Widiawati; Faisol Faisol

doi:10.59086/jam.v4i2.969

Authors

Tika Ayu Agustin Universitas Nusantara PGRI Kediri
Hestin Sri Widiawati Universitas Nusantara PGRI Kediri
Faisol Faisol Universitas Nusantara PGRI Kediri

DOI:

https://doi.org/10.59086/jam.v4i2.969

Keywords:

Likuiditas, Profitabilitas, Leverage, Total Arus Kas, Financial Distress

Abstract

distress pada perusahaan yang terdaftar di Jakarta Islamic Index (JII) periode 2021–2024. Latar belakang penelitian didasari fenomena penurunan kinerja keuangan, di mana 33,33% perusahaan JII menunjukkan indikasi financial distress seperti Altman Z-Score <1,8, penurunan arus kas operasional, dan kerugian bersih. Penelitian ini menggunakan pendekatan kuantitatif dengan purposive sampling, menghasilkan 52 data perusahaan. Data sekunder berupa laporan tahunan diakses dari Bursa Efek Indonesia dan dianalisis menggunakan regresi data panel dengan STATA 14. Hasil penelitian menunjukkan secara parsial, profitabilitas dan leverage berpengaruh signifikan terhadap financial distress, sedangkan likuiditas dan total arus kas tidak berpengaruh signifikan. Secara simultan, keempat variabel independen berpengaruh signifikan. Temuan ini menegaskan bahwa kemampuan perusahaan menghasilkan laba dan struktur pembiayaan memiliki peran lebih dominan dalam menentukan potensi financial distress dibandingkan ketersediaan aset lancar maupun arus kas operasional.

This study analyzes the financial factors influencing financial distress in companies listed on the Jakarta Islamic Index (JII) during the 2021–2024 period. The research is motivated by the declining financial performance, where 33.33% of JII companies exhibit signs of financial distress, such as Altman Z-Score <1.8, declining operating cash flows, and net losses. A quantitative approach was employed using purposive sampling, resulting in 52 company data observations. Secondary data were obtained from annual reports accessed via the Indonesia Stock Exchange and analyzed using panel data regression with STATA 14. The results reveal that, partially, profitability and leverage have a significant effect on financial distress, while liquidity and total cash flows show no significant impact. Simultaneously, all independent variables significantly influence financial distress. These findings highlight that a company’s ability to generate profits and its financing structure play a more dominant role in determining the likelihood of financial distress compared to the availability of current assets or operating cash flows.

Downloads

Download data is not yet available.

References

Amna, L. S., Amminah, Khairuddin, Soedarsa, H. G., & Pribadi, H. K. (2021). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, dan Leverage terhadap Financial Distress. Jurnal Akuntansi & Keuangan, 22(2), 88–99.

Anggraini, W. (2024). Pengaruh Likuiditas, Arus Kas dan Leverage Terhadap Financial Distress. Journal of Accounting and Finance Management, 5(3), 272–278. https://doi.org/10.38035/jafm.v5i3.668

Bachtiar, A., & Handayani, N. (2022). Pengaruh Profitabilitas, Leverage, Capital Intensity, dan Arus Kas Operasi Terhadap Financial Distress. Jurnal Ilmu Dan Riset Akuntansi, 11(1), 1–19.

Dirman, A. (2020). Financial distress: The impacts of profitability, liquidity, leverage, firm size, and free cash flow. International Journal of Business, Economics and Law, 22(1), 1.

Fahmi, I. (2020). Analisis Laporan Keuangan (D. Handi (ed.)). ALFABETA, cv.

Faisol, & Sujianto, A. E. (2020). Aplikasi Penelitian Keuangan Dan Ekonomi Syariah Dengan Stata.

Faldiansyah, A. K., Arrokhman, D. B. K., & Shobri, N. (2020). Analisis Pengaruh Leverage, Ukuran Perusahaan, Dan Arus Kas Terhadap Financial Distress. Bisnis-Net Jurnal Ekonomi Dan Bisnis, 3(2), 90–102. https://doi.org/10.46576/bn.v3i2.999

Fitri, R. A., & Syamwil, S. (2020). Pengaruh Likuiditas, Aktivitas, Profitabilitas dan Leverage Terhadap Financial Distress (Studi Kasus pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2014-2018). Jurnal Ecogen, 3(1), 134. https://doi.org/10.24036/jmpe.v3i1.8532

Ghozali, I. (2021). APLIKASI ANALISIS MULTIVARIATE Dengan Program IBM SPSS 26 (Edisi 10). Badan Penerbit Universitas Diponegoro.

Goh, T. S. (2023). Monogrof: Financial Distress. https://doi.org/10.1142/S0219024924500110

Hery. (2016). Analisis Laporan Keuangan. Grasindo.

Kasmir. (2020). Analisis Laporan Keuangan. PT Raja Grafindo Persada.

Maretha Rissi, D., & Amelia Herman, L. (2021). Pengaruh Likuiditas, Profitabilitas, Financial Leverage, dan Arus Kas Operasi Dalam Memprediksi Kondisi Financial Distress. Akuntansi Dan Manajemen, 16(2), 68–86. https://doi.org/10.30630/jam.v16i2.143

Musthafa. (2017). Manajemen Keuangan. Penerbit CV ANDI.

Napitupulu, R. B. T. P. S. (2021). Penelitian Bisnis : Teknik dan Analisis Data dengan SPSS - STATA - EVIEWS Edisi 1. Populasi, 14(2).

Oktavianti, B., Hizai, A., & Mirdah, A. (2020). Pengaruh Likuiditas, Profitabilitas, Leverage Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Financial Distress Pada Perusahaan Pertambangan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode 2015-2018. Jambi Accounting Review, 1(1), 20–34. https://doi.org/10.35145/bilancia.v6i4.2329

Rahmayani, S., & Ayem, S. (2022). Pengaruh Profitabilitas dan Likuiditas Terhadap Financial Distress Menggunakan Survival Analysis. Reslaj : Religion Education Social Laa Roiba Journal, 4(4), 1204–1219. https://doi.org/10.47467/reslaj.v4i4.1083

Rodoni, A., dan Ali, H. (2016). Manajemen Keuangan Modern. Mitra Wacana Media.

Saleem, R., Hussain, A., & Ibraheem, R. (2020). Banking Industry Specific Determinants of Financial Distress: Empirical Evidence from ASEAN Countries. IRASD Journal of Economics, 2(2), 113–123. https://doi.org/10.52131/joe.2020.0202.0020

Setiyawan, E., & M. (2020). Pengaruh Struktur Kepemilikan, Profitabilitas, Likuiditas, Leverage Dan Nilai Tukar Terhadap Financial Distress Pada Perusahaan Yang Terdaftar Di Idx Tahun 2016-2017. Jurnal Ilmu Manajemen (JIM), 8(2011), 51–66.

Sihombing Juni Junaedi Andreas, A. A. (2024). Pengaruh Profitabilitas, Leverage, Dan Likuiditas Terhadap Financial. COSTING:Journal of Economic, Business and Accounting, 7(3), 85–101.

Sugiyono. (2020). Metode Penelitian Kuantitatif, Kualitatif dan R&D (Edisi Kedu). Alfabeta.cv. Metode-Penelitian-Kuantitatif-Kualitatif-Dan-r-d-Sugiyono-2020.pdf

Theresa, S., & Pradana, M. N. R. (2022). Pengaruh Profitabilitas, Arus Kas, Good Corporate Governance dan Umur PerusahaanTerhadap Financial Distress. Jurnal EMBA, 10(1), 250–259.

Wiagustini, N., L., P. (2016). Dasar-Dasar Manajemen Keuangan. Udayana Press.