Analisis Faktor-faktor yang mempengaruhi Financial Distress : Struktur  Modal, Ukuran Perusahaan, Sales Growth, Operating Cash Flow

Neneng Hasanah; Tsarina Zenabia

doi:10.59086/jam.v4i2.1055

Authors

Neneng Hasanah Universitas Pamulang
Tsarina Zenabia Universitas Pamulang

DOI:

https://doi.org/10.59086/jam.v4i2.1055

Keywords:

Struktur modal, ukuran Perusahaan,, sales growth, operating cash flow, financial distress

Abstract

Financial distress merupakan kondisi kesulitan keuangan yang berpotensi mengarah pada kebangkrutan, sehingga penting bagi perusahaan untuk mengidentifikasi faktor-faktor yang memengaruhinya. Penelitian ini bertujuan untuk menguji pengaruh struktur modal, ukuran perusahaan, pertumbuhan penjualan (sales growth), dan operating cash flow terhadap financial distress pada perusahaan sektor Consumer Cyclicals yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2019-2023. . Penentuan sampel menggunakan metode purposive sampling. Jenis penelitian adalah kuantitatif. Jenis data yang digunakan dalam penelitian ini adalah data sekunder. Jumlah sampel sebanyak 20 perusahaan dengan data observasi selama 5 tahun periode penelitian, data yang terkumpul adalah 100 data yang dianalisis. Data diolah menggunakan program Eviews 12 untuk menguji hipotesis menggunakan analisis regresi data panel. Hasil penelitian menunjukkan bahwa struktur modal dan sales growth tidak berpengaruh terhadap financial distress, sementara ukuran perusahaan dan operating cash flow pengaruh signifikan terhadap financial distress. Implikasi penelitian ini menegaskan pentingnya menjaga ukuran Perusahaan dan pemeliharaan operating cash flow yang positif untuk meminimalkan risiko financial distress. Secara simultan struktur modal, sales growth dan operating cash flow pengaruh terhadap financial distress.

Financial distress is a condition of financial difficulty that has the potential to lead to bankruptcy, making it important for companies to identify the factors that influence it. This study aims to examine the effect of capital structure, firm size, sales growth, and operating cash flow on financial distress in Consumer Cyclicals sector companies listed on the Indonesia Stock Exchange during the 2019–2023 period. The sample was determined using purposive sampling. This research employs a quantitative approach with secondary data. The sample consists of 20 companies with five years of observations, resulting in 100 data points for analysis. Data were processed using Eviews 12 to test the hypotheses through panel data regression analysis. The results show that capital structure and sales growth have no effect on financial distress, while firm size and operating cash flow have a significant effect. The findings emphasize the importance of maintaining optimal firm size and positive operating cash flow to minimize the risk of financial distress. Simultaneously, capital structure, sales growth, and operating cash flow have an effect on financial distress

Downloads

Download data is not yet available.

References

Ayu P, Widari D. 2021. The effect of operating cash flows, sales growth , and operating capacity in predicting Financial distress. International Journal of Innovative Science and Research Technology 6(1): 1–9

Amaliah, E. N., Darnah, & Sifriyani. (2020). Regresi Data Panel dengan Pendekatan Common Effect Model (CEM), Fixed Effect model (FEM) dan Random Effect Model (REM) (Studi Kasus: Persentase Penduduk Miskin Menurut Kabupaten/Kota di Kalimantan Timur Tahun 2015-2018). ESTIMASI: Journal of Statistics and Its Application, 1(2), 106.

https://doi.org/10.20956/ejsa.v1i2.10574

Basuki, A. T. (2021). Analisis Data Panel Dalam Penelitian Ekonomi Dan Bisnis (Dilengkapi Dengan Penggunaan Eviews) (1 ed.). Rajawali Pers.

Brigham, E. F., & Daves, P. R. (2019). Intermediate financial management (13th ed.). Cengage Learning.

Brigham, E. F., & Houston, J. F. (2020). Fundamentals of financial management (16th ed.). Cengage Learning.

Darmiasih, N. W. R., Endiana, I. D. M., & Pramesti, I. G. A. A. (2022). Pengaruh Stuktur Modal, Arus Kas, Good Corporate Governance Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Financial Distress. Kumpulan Hasil Riset Mahasiswa Akuntansi (Kharisma), 4(1), 129-140.

Fahma, Y. T., & Setyaningsih, N. D. (2021). Analisis Financial Distress Dengan Metode Altman, Zmijewski, Grover, Springate, Ohlson Dan Zavgren Untuk Memprediksi Kebangkrutan Pada Perusahaan Ritel. Jurnal Ilmiah Bisnis Dan Ekonomi Asia, 15(2), 200–216. https://doi.org/10.32815/jibeka.v15i2.398

Giarto, R. V. D., & Fachrurrozie, F. (2020). The effect of leverage, sales growth, cash flow on financial distress with corporate governance as a moderating variable. Accounting Analysis Journal, 9(1), 15-21.

Ghozali, I. (2021). Aplikasi Analisis Multivariate Dengan Program SPSS 26. In Badan Penerbit Universitas Diponegoro (10 ed.). Semarang:Badan Penerbit Universitas Diponegoro.

Handayani, R. D., Widiasmara, A., & Amah, N. (2019). Pengaruh Operating Capacity Dan Sales Growth Terhadap Financial Distress Dengan Profitabilitas SebagaiVariabel Moderating. Simba Unipma, 148–149.

Lestari, R., Evas, C., & Likumahua, J. (2022). The Influence of Customer Relations, Pricing Strategy, and Branding Identity on Customer Satisfaction and Its Impact on Sales Growth PT. ISTA Indonesia. Budapest International Research and Critics Institute (BIRCI-Journal): Humanities and Social Sciences, 5(3). ‘

Mardiah, V. A., & Amin, M. N. (2022). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, Struktur Modal Dan Sales Growth Terhadap Financial Distress Pada Bumn Tahun 2018-2020. Jurnal Ekonomi Trisakti, 2(2), 1765–1774.

Miswaty & Novitasari, D., (2023). Pengaruh Operating Capacity, Sales Growth, Dan Arus Kas Operasi Terhadap Financial Distress. Jurnal Aplikasi Bisnis dan Manajemen. DOI: http://dx.doi.org/10.17358/jabm.9.583. Volume 9 (2). Mei. 2023

Mulyatiningsih, N., & Atiningsih, S. (2021). Peran profitabilitas dalam memoderasi pengaruh intellectual capital, leverage, dan sales growth terhadap financial distress. Juara (Jurnal Riset Akuntansi) Prodi Akuntansi FEB Unmas Denpasar, 11(1).

Nani. (2022). STEP by STEP Analisis Regresi Data Panel Menggunakan Eviews (1 ed.). Serang:Visi Intelegensia.

Natipulu, R. B., Simajuntak, T. P., Hutabarat, L., Damanik, H., Harianja, H., Sirait, R. T. M., & Ria, C. E. (2021). Penelitian Bisnis Teknik dan Analisis Data dengan SPSS-STATA-EVIEWS. Madenatera.

Putri, P. A. D. W. (2021). The Effect of Operating Cash Flows, Sales Growth, and Operating Capacity in Predicting Financial Distress. International Journal of Innovative Science and Research Technology. 2021. 638-645.

Prasetya, E. R., & Oktavianna, R. (2021). Financial Distress Dipengaruhi oleh Sales Growth dan Intellectual Capital. JABI (Jurnal Akuntansi Berkelanjutan Indonesia), 4(2), 170–182.

Rahim, N. T. A., Naholo, S., & Husain, S. P. (2023). Pengaruh Laba Bersih Dan Arus Kas Operasi Terhadap Financial Distress. Jurnal Ekonomi. Universitas Tarumanegra. November (2023). 407-425.

Ramadhi, A. L., & Nisa, K, (2019). Pengaruh Operating Capacity, Sales Grohwt, dan Arus Kas Operasi terhadapa Financial Distress. JRKA. Accounting Departemen, Universitas Kuningan Indonesia. September, 5 (1). 75-82. https://doi.org/10.25134/jrka.v5i1.1883

Sari, A., Dahlan, Tuhumury, R. A. N., Prayitno, Y., Siegers, W. H., Supriyanto, & Werdhani, A. S. (2023). Dasar-Dasar Metodologi Penelitian. Jayapura:CV. Angkas Pelangi.

Salim, S. N., & Dillak, V. J. (2021). PENGARUH UKURAN PERUSAHAAN, BIAYA AGENSI MANAJERIAL, STRUKTUR MODAL DAN GENDER DIVERSITY TERHADAP FINANCIAL DISTRESS. JIMEA | Jurnal Ilmiah MEA (Manajemen, Ekonomi, dan Akuntansi), 5(3).

Sugiyono. (2019). METODE PENELITIAN KUANTITATIF KUALITATIF dan R&D. Semarang:Alfabeta

Syuhada, P., Muda, I., & Rujiman, F. N. U. (2020). Volume 8 Nomor 2 Agustus 2020 Kabupaten Bandung). Manajemenkes, 8(2), 319–336.

Umam, D. C., Fahmi, D., & Halimah, I. (2024). Pengaruh Laba Akuntansi, Arus Kas Operasi Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Financial Distress Pada Emiten Asuransi Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Portofolio : Jurnal Manajemen dan Bisnis, 3(3), 297–314

www.sinarmassekuritas.co.id (2021)

Zahriyah, A., Suprianik, Parmono, A., & Mustofa. (2021). EKONOMETRIKA Teknik dan Aplikasi dengan SPSS (1 ed.). Jember:Mandala Press.